公司董秘应学军致词：

各位境内外的分析师，投资者朋友们，大家上午好！公司刚刚发布了2015年三季度报告，现在召开电话会议，与大家进行沟通交流，感谢大家的积极参与。

 我首先代表公司向大家简要介绍公司2015年三季度报业绩总体情况，公司2015年三季度累计实现销售收入470.96亿元，比去年同期下降9.97%，实现归属于上市公司股东的净利润35.87亿元，同比下降2.1%，每股盈利实现0.2695元，同比下降0.0058元/股。截止到2015年三季度末，公司资产负债率78.37%，比2014年底降低0.76个百分点，公司总资产达到3001亿元，比2014年底下降0.77%，归属于公司所有者权益458亿，比2014年底增长4.56%。截止到三季度末，公司装机容量达到4196.6万千瓦，比2014年底增长1.51%。前三季度公司实现发电量1331.93亿，同比下降5.65%，全口径利用小时实现3212小时，同比下降325小时。单位供电煤耗实现307.58克/Kwh，同比下降4.18克/千瓦时。机组等效可利用系数实现93.64%，同比提高0.82%，综合厂用电率实现5.35%，同比降低0.17%。

 主要情况介绍完毕，下面的时间留给大家与公司的新葡京官网进行交流。

问答环节资料

问题1、 公司宁德核电前三季度的投资收益大概是多少？

答：公司参股的宁德核电在前三季度共获得5.53亿元的投资收益，第三季度投资收益是3.42亿元，与同期相比有大幅度的增长。

问题2、 公司前三季度项目投产情况？请问未来两三年投产进度计划情况？ 

答：公司前三季度共投产容量624.5MW，主要包括四川甘孜水电公司黄金坪水电站3#、4#机组共400MW，四川金康电力公司金平水电站81MW，江西玉华山风电、九华山风电、河北坝头风电共143.5MW。

下半年计划投产的装机容量约1580MW左右，主要包括江西抚州1号机组1000MW，四川甘孜水电黄金坪水电站3#、4#机组共400MW，四川金元1#、2#机组共120MW。重庆千丈岩水电站5级18.9MW，云南宾川光伏、青海共和光伏共40MW。

未来两到三年，公司投产机组中火电项目主要包括河北蔚县2*660MW，河北唐山北郊热电2*350MW，内蒙古锡林浩特2*660MW，托克托五期2*660MW，水电机组主要包括四川甘孜长河坝2600MW，参股的宁德核电4#机组预计在2016年8月投产。

问题3、 公司煤化工重组工作的进度怎么样？可能会采取什么样的重组方案，什么时候能够公布具体的方案？公司会不会在重组完成后继续持有煤化工公司的股份？

答: 公司于去年7月与国新公司签署煤化工板块重组框架协议，并于2014年完成尽职调查及资产评估。具体的重组方案在国资委的主导之下，也进行了多次的研究，但是目前尚未有明确的重组方案。因为煤化工重组是涉及到资产标的非常重大的决策行为，相信国资委会结合国企改革向前推进。

煤化工重组方案最终确定之后，煤化工板块将从上市公司的会计合并报表中剔除。不再合并会计报表，是指公司不再控股煤化工公司，至于会不会继续持有部分煤化工的资产，要视具体的重组方案而定。

具体的重组方案，公司目前没有收到相关的文件资料。

问题4、 我们看到媒体报道国家发改委下调上网电价，请问公司有没有接到正式通知，或者发改委有没有对公司调研？

 答：关于调整上网电价的报道，我们也是从网媒看到相应的信息。但公司没有收到正式的上网电价调整通知。目前公司是按照原核定的上网电价进行核算。

问题5、 公司前三季度分季度的利润情况？其中发电板块、煤矿板块、煤化工板块分别占比多少？

答：公司前三季度中一季度的总收入153亿元，2季度的总收入162亿元，三季度约155亿元。一季度利润总额15.8亿元，2季度利润总额25.3亿元，三季度的利润总额约27亿元。前三季度，发电板块总体来说同比增利1.52亿元，非电板块同比增亏3.53个亿元。

问题6、 公司前三季度分季度的单位燃料成本是多少？

答：一季度单位燃料成本是161元/兆瓦时，二季度单位燃料成本是149元/兆瓦时，三季度单位燃料成本是151元/兆瓦时。

问题7、 今年煤价降幅比较大，为什么单位燃料环比还上升？

答：公司公告的单位燃料成本，是包括燃气机组的单位燃料成本。若不考虑燃气机组，一季度单位燃料成本是147元，二季度单位燃料成本是129元，三季度是120元，从运行趋势上是持续下降的。

问题8、 关于公司1-3季度的煤电机组的利用小时，同比的变化是怎样的？

答：公司燃煤机组1-9月累计完成3532小时。同比下降了420小时。

问题9、 公司前三季度燃料成本是多少？预计全年燃料成本的降幅是多少？

答：前三季度我们完成的综合标煤单价（含燃机）是492.29元，去年同期是532.87元，同比下降是40.58元，不含燃机的综合标煤单价是416.5元，去年同期是506.49元，同比下降90元。

问题10、 公司前三季度营业外收入增多，请问主要原因是什么？

答：公司前三季度营业外的收入同比增长7.4个亿。主要原因之一高井燃机获得的政府补贴。高井燃气机组上网电价是0.811元，其中0.65元和电网结算，政府补贴0.161元/度.前9个月共收到北京市政府划拔的6亿元左右的政府补助，政府补助进入公司营业外收入科目。

原因之二公司出售西南证券的股票，取得投资收益1亿元左右。还有小部分由一些递延收益的摊销形成。

问题11、 请问公司大用户直供电交易量是多少？交易价格是多少，相对于标杆电价的下降多少？

答：公司积极参与大用户直供电的交易，这也是电力改革的一种趋势。公司机组所在区域均积极开展了大用户直供电交易，目前的签约量电量是86.22亿千瓦时，全年预计可以达到90亿千瓦时以上。

2015年前三季度。大用户直购电合同执行量是57.34亿千瓦时，结算电量是49.35亿千瓦时，合同电价较标杆电价平均下降42.26元/Mwh。

问题12、 公司参与大用户直供有水电机组，有火电机组，那水电和火电跟标杆电价的差异会有不同吗？水电参与大用户直供会不会更加便宜？

答：水电机组和火电机组参与大用户直供交易，公司的应对策略是不同的。公司水电主要分布在重庆、云南和四川三省份。公司火电主要分布在京津唐、广东和浙江、江苏、辽宁等区域。所以水电和火电在大用户直供电竞价策略上有差异的。水电机组参与大用户直供电价较标杆电价平均下降约60元/Mwh。

问题13、 请问前三个季度多伦项目的利润是多少？与2014年同期相比，变化情况是什么？

答：2015年前三季度多伦项目税前亏损约22.97亿元。同比增亏1.5亿元。

问题14、 国家经济增长方式要求转型升级大背景下，公司的投资建设速度会放缓吗？

答：公司一直坚持价值思维和效益导向的发展理念，顺应经济发展新常态发展趋势要求，深刻把握经济发展新常态下能源发展规律，主动适应经济形势变化，积极应对机遇和挑战，不断提升公司产业在电力市场中的竞争力，结合今年实际情况，公司也做了一些适应的调整，以适应国家经济发展的方式，实现产业升级。

 在项目选择上做优化排序工作，积极推进一些机组容量大、经济性价比好的项目。在未来两到三年内，公司规划是以每年两百万到三百万千瓦容量投产速度推进基本建设。

问题15、 请问公司预计大用户直供电量占到今年售电量的比例？明年趋势如何？

答：大用户直供电量，总体上不好明确计算这个具体数值。因为各省区是分开计算和谈判。其交易电量一是取决于当地经济形势，二是取决于当地用电的结构，往往大用户直供电是能耗相对较高的企业，这些企业的产品市场是否紧俏，或者需求量是否增加，会导致用电量的变化波动。从趋势上讲，今年大用户直供电交易的量可以反映出明年的交易量，预计明年大用户直供电量还会有所增长，增长速度不会过快。

问题16、 公司对全年煤炭价格下降的预测情况？2015年预计公司煤机单位燃料成本的下降幅度？

答：公司 2014年全年标煤单价是487元/吨。今年预计标煤单价在400元/吨左右，若按照400元/吨计算，降幅应该是在18%左右。

问题17、 请问公司目前的财务成本是多少？降息对公司财务费用的影响？

答：平均财务费用成本5.21%。今年累计降息幅度约1.25%。如果公司贷款在明年全部转成新的贷款利率，财务费用会降低10%左右。

问题18、 天然气价格改革对公司天然气发电机组的盈利有什么样的影响？

答：现在天然气价格下降幅度超出原来预期，但是各区域电价与气价基本上是联动调整。气价降了，上网电价也随着下降。对公司盈利影响是略微增长，但是效果不是特别明显。

问题19、 我们一直在关注大唐发电外延式的发展，公司9月份公告称，集团公司河北省发电资产要等煤化工重组进度明确之后才择机注入，请问集团公司河北省资产有几种类型机组呢？大概装机容量是多少？

答：集团公司河北省范围的装机容量大约是300万千瓦时。装机结构主要是火电机组为主，有部分水电机组、风电机组。将来资产注入是否将全部300万千瓦容量都注入，还需要等到具体的实施方案加以明确。