主题：新葡京官网2017年年度业绩发布会

时间：2018年4月3日

业绩介绍

女士们，先生们，各位投资者和分析师朋友们，大家上午好！很荣幸由我代表大唐发电向大家回顾并分析2017年公司经营业绩的情况，对公司2018年所处的市场环境进行分析，并介绍公司资本运作及发展战略的最新进展。

首先向各位重点介绍公司在过去一年里取得的主要经营业绩和业务进展情况，2017年公司总体运行情况截至到2017年年底，公司装机容量达到48031兆瓦，同比2016年末增长8.33%，全年发电量累计完成1986.94亿千瓦时，同比增长15.2%，公司机组平均利用小时全年累计完成4334小时，同比提高8.35%。公司机组平均上网电价累计完成364.02元每兆瓦时，同比降低1.92%。公司2017年实现营业收入646.08亿元，同比增长12.77%，实现归属于公司股东净利润17.08亿元，同比增长162.02%，每股盈利实现0.13元，同比增长161.9%，资产负债率74.49%，同比降低0.31个百分点。

下面对公司发电业务进行简要的分析，2017年公司共计3695.5兆瓦的控股管理容量投入商业运营，其中火电项目684兆瓦，水电项目2805兆瓦，风电项目126.5兆瓦，光伏项目80兆瓦。公司管理装机容量和权益装机容量同比分别增长8.33%和6.03%，公司发电能力继续提升。2017年公司电源结构持续优化调整，清洁能源占比以及高效大容量机组占比进一步提升，截至2017年末公司水电、燃机、风电和光伏容量占比分别为18.63%，6.02%，4.56%和0.79%，尽管全国行业平均利用小时同比基本持平，但公司2017年发电机组利用小时同比大幅提升，公司全口径平均利用小时实现4334小时，同比增加334小时，其中火电机组平均利用小时实现4655小时，同比增加483小时，风电机组平均利用小时实现2269小时，同比增长197小时，公司发电机组利用小时不仅实现了同比增长，而且还明显高于行业平均水平，公司全口径利用小时比行业平均水平高548小时，除水电略低外，公司火电、风电、光伏利用小时均大幅高于行业平均水平，充分展现了公司在区域布局，机组容量，设备状况和管理水平方面的优势。2017年受煤价上涨，电价下降等不利因素影响，公司火电板块盈利下降明显，从而也促进公司发电业务整体盈利同比下降，但各业务板块贡献均为正值，新能源板块盈利明显提升。

下面对公司2017年的发电成本结构和变动情况进行简要分析，2017年公司总体成本控制也取得了明显成效，可控费用中的各项管理费用以及财务费用在总发电成本中的占比均同比下降，但是受2017年内煤炭市场价格持续高位运行的影响，燃料成本同比出现大幅上涨，2017年单月燃料成本实现185.8元每兆瓦时，同比2016年增幅达40%，成为影响公司业绩的第一因素。2017年公司持续大力度开展节能减排和环保治理工作，单月供电煤耗继续下降，包括二氧化硫，氮氧化物，烟尘和废水在内的主要污染物排放指标同比也有显著下降。2017年公司完成7台机组超低排放改造工作，在以火电机组累计完成超低排放改造66台，容量3038万千瓦，改造完成率达到95.1%。

公司前期工作有序推进，2017年在公司发展战略的引领下，公司在项目前期工作方面积极践行转方式调结构，共计核准项目1102兆瓦，全部为可再生能源，其中光伏项目72.2兆瓦，风电项目1029.8兆瓦，这些项目的核准以及下一步的建设运营将有利于提高公司非水可再生能源的容量占比，有利于公司电源结构的进一步优化。

发电企业2018年所有面临的市场环境。根据中电联发布的2017-2018年度全国电力供需形势分析预测报告，2018年综合考虑宏观经济服务业和居民用电发展趋势，大气污染治理，电能替代等各方面因素，预计2018年电力消费将延续2017年平稳较快增长水平，在没有大范围极端气温影响情况下，预计2018年全社会用电量增长5.5%左右，2018年预计全国全年新增装机1.2亿千瓦，全国装机容量将达到19亿千瓦，其中非化石能源发电7.6亿千瓦，总装机比重将上升至40%左右。2018年预计全国电力供需总体宽松，部分地区富余，局部地区用电高峰时段电力供需偏紧，全年发电设备利用小时3710小时左右，与2017年基本持平。

煤炭方面，2018年煤炭需求综合考虑经济增速，能源结构调整，环境约束等因素，2018年煤炭需求应该不会出现大幅上涨，中央经济工作会议提出2018年将扎实推进供给侧结构性改革，煤炭去产能目标1.5亿吨，国家发改委已正式发文对推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作提出了明确要求，国家发改委，国家能源局联合发文，建立健全煤炭最低库存和最高库存制度，预计年内煤炭价格或将稳中有降。

电力持续改革持续推进，2017年是电力体制改变不断深入推进，持续扩大战果的一年，一方面国家在电力体制改革的各个层面都有实质性突破，各地电改步伐逐步展开并持续推进。2017年3月27日国家发改委与国家能源局联合发布关于有序放开发用电计划的通知。8月16日国家正式发布关于全面推进跨省跨区和区域电网输电价格改革工作的通知，通知决定在省级电网输配电价改革全覆盖的基础上开展跨省跨区输电价格核定工作，促进跨省跨区电力市场交易。8月28日,国家发改委发布关于开展电力现货市场建设试点工作的通知，通知明确选择南方以广东起步，内蒙、浙江、山西、山东、福建、四川、甘肃等8个地区作为第一批试点，加快组织推进电力现货市场建设工作。年底国家发改委出台《区域电网输电价格定价办法》、《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》和《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》，标志着国家输配电价改革进入到一个新的阶段。2018年电力体制改革将在2017年的基础上继续深入推进。

下面简要介绍一下公司资本运作的最新进展以及发展愿景。随着2016年8月31日煤化工重组，资产交割，对于大唐发电来讲标志着甩掉了大包袱，实现了轻装上阵，但同时也对当期损益造成较大影响，并对分红派息产生了影响。2017年煤化工重组完成后，公司聚焦发电主业，积极争抢市场电量，有效管控各项经营成本在煤炭价格大幅上涨的严俊形势下，公司发电主业盈利能力得以显著加强，公司盈利水平明显优于行业平均水平。另外为降低煤化工重组，对公司分红派息的影响，公司积极推进资本公积弥补亏损，确保2018年实现分红派息，最大限度维护股东利益。

截至2018年3月，公司成功完成了A股及H股非公开发行，A股增发股份24亿股，融资额人民币83.4亿元，H股增发股份27.9亿股，融资额62.2亿港元，发行前大股东持股比例34.77%，发行后大股东持股比例为53.09%，本次发行对于大唐国际具有里程碑式的重要意义。一、募集资金支撑公司业务发展。二、降低资产负债率，改善公司财务结构。三、大股东股比提升，有助于加大对上市公司支持力度。

2018年3月，公司实现以人民币181.28亿元的代价收购大股东在河北、安徽、黑龙江三个省总容量共计13073兆瓦的电力资产，实现了对大唐集团在河北、黑龙江、安徽省份火电资产的整合，进一步扩大了公司装机规模，提高了公司的市场占有率和影响力，进一步增强了公司发电核心业务，为公司未来发展提供新的增长空间。

面对新的形势和挑战，大唐发电的发展愿景是以提高发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态，资产重组新格局，聚焦发电主业，加快推进结构调整，全面提升资产质量竞争能力和整体盈利能力，全面打造一流能源上市公司。

公司业绩情况我就简要介绍到这里，谢谢大家！

问答环节：

提问：第一个问题关于电价，17年煤价是大幅上涨的，但是这次并没有促进煤电联动。请问大家对18年执行煤电联动的预期。再一个，今年两会的时候国家说要降低一般工商业用户的用电成本，这样会不会对2018年的上网电价有压力？第二个问题是关于核电的，2017年宁德核电在利用小时数，执行定价还有对公司业绩的影响？再问一下5号机号6号机现在具体的情况。第三，想问一下大股东这边注入三个省的资产在18年一季度的盈利情况，想问一下他们的资产质量，还有未来如果交割的话，对公司业绩的影响，还有问一下为什么公司支付对价这么高的溢价？谢谢各位领导！

回答：煤电联动政策应该说从去年下半年就开始推动，从11月份国家价格主管部门已经组织了几大发电集团来座谈研究煤价联动的方案，包括探讨联动方案具体的执行。到目前为止，发电行业仍然在继续呼吁和推动这项工作，到我们走之前还没有收到进一步确定性的结果。但是这项工作国家主管部门和发电行业一直在推进这项工作。

宁德核电去年投资收益7.57个亿，利用小时平均7004小时，大约一二号机组电价相对高一些，大约是4毛3，三号机组在4毛05，四号机组大约3毛7分多，比上一年略有增长，因为去年整个核电这块表现还不错，4号机组从投产开始也参与了市场化的交易，五六号机组在国家出台能源化的制造意见里面也已经列进去了，作为扎实推进的几个前期项目其中就包括宁德五六号机组，我们是把它列为18年准备核准的工作，目前工作正在推进。

回答：主要资产收购的事情我做一个补充的答复，这次资产收购刚才应总已经介绍了，它的收购价格大概是181.28亿，收购价格是基于评估的基础来做的，这次资产评估相对于收购的三家公司的资产来说溢价是69.46%，这个溢价主要是体现在收购的三家公司的土地和房屋资产的溢价，我们做了整理，有关的溢价水平其中土地这块的溢价，它的溢价率基本在32%到63%期间，而房屋的溢价水平大概是在21%到45%期间，所以这次资产评估的溢价水平基本是由土地和房屋的溢价所导致的，这是有关溢价的水平。

第二，有关收购的价值，收购价值最终是按照评估的价值来确定的，当然收购价值的合理性，公司专门请了第三方的独立机构对此做出了说明，主要的意见认为收购价格的结果还是恰当合理的。另外，我们也和过往同类可比的资产收购水平评估结果也做了相应的比较，应该还是在合理区间的，有关收购价格的合理性，大家可以参考2017年12月6号还有今年2月23号，在网上公布的有关详细情况，这是关于收购溢价的情况。

关于收购的资产，它的经营趋势，我们在2017年9月份为基础进行审计的时候，我们看到三家公司的盈利状态其中榕江公司是盈利了，安徽和河北公司都有亏损的状态，截至到2017年底的时候，应该说黑龙江公司继续保持盈利水平，安徽和河北公司尽管是亏损，但是亏损的幅度有所降低。今年以来我们也看到了相关的数据，就这三家公司而言发电量水平同比都是上升的，我们判断这三家公司的盈利趋势是有望继续好转。

回答：我补充一下，溢价率水平数值相对比较大，但是我们也与其他发电集团近期的资本运作进行了分析和比较，最主要一点是土地，我们收购这三个区域的资产都是老厂，划拨地比较多，它原来价值非常低，收购过来以后，基数低，所以显得增值比较多。

提问：第一个问题，去年煤价涨得很凶，今年对于二季度煤价的同比或环比是什么判断，煤价均价到什么位置，从我们公司来看会有一个改善，或者全行业会有一定的亏损。第二个问题是利用小时数，公司今年利用小时数还是有大比例提升，今年提升的原因包括后续对利用小时数的判断是怎样的？

回答：预计从2018年煤价的走势看，从煤炭的需求综合考虑经济增速，能源结构的调整，环境约束和散煤治理以及天气等等的原因，我们基本判断是18年全国煤炭需求应该会有下降。在这种情况下，煤价应该是处于一个高位波动运行，或有缓慢的下行趋势。这是对2018年煤炭走势的基本判断。根据预测，2018年全社会的用电增速是5.5%左右，比2017年6.6%是有所放缓，全国的发电装机将达到19亿千瓦，这其中非石化能源发电是7.6亿千瓦，占装机比重将上升到40%左右，煤电装机10.2亿千瓦，占全国总装机比重的53.6%，比17年底降低1.5个百分点。火电利用小时数预测4210左右，与2017年是持平的，这样从整个煤炭的走势和趋势来看，基本上应该还是处于一个平衡状态，并且随着需求的降低，煤炭市场要稍微有所宽松，这样对发电企业、对煤价应该是一个相对的利好。

回答：关于电量的情况，去年公司一共完成了1987亿度电量，同比增长15.2%，应该说远远高于全国的平均增速增长。公司利用小时完成了4334个小时，高于全国平均548个小时，这一成绩的取得与公司近年来聚焦主业，加大市场营销工作是分不开的，几个分项都明显高于全国平均水平。我们全口径高于全国平均548个小时，火电完成了4655小时，高于全国平均是446个小时，水电是3512个小时，这个是低于全国平均67个小时，只有水电是低的，主要是因为四川长河坝去年一年四投，总共260万千瓦的容量，但是它的出线，外送通道没有跟上，受到一定阻碍。风电和光伏也都是明显高于全国平均，风电是2269个小时超过全国平均321个小时，光伏是1652小时，超过全国平均648个小时，应该说公司这两年加大经营管理还是取得明显成效的。我们也大概算了一下，公司11个区域的火电利用小时与当地的平均数进行比较，超过所在区域的综合平均数313小时，这是公司加强管理取得的成果。

进入到2018年，对于电量的基本形势判断，应该说2018年我们国家中电联做了预测今年是5.5%的增长，公司判断最终实际数据还要更乐观一些，主要的原因是中电联的预测偏于保守，16年它预测的全社会用电量增长是1%到2%，实际16年全社会用电量的增长是5%，17年它年初预测是3%，实际到年底是6.6%，进入18年它预测到5.5%应该是提升了，但是实际上按照逻辑上来讲我们觉得还会比这个好一些，特别在一二月份，全国全社会用电量增长是两位数，应该是13%左右，尽管今年1月份有天气，全国降雪降温比较明显，都降到南方了，所以整个全国用电需求比较紧张，有这个因素，但是即便扣除这个因素影响，今年一二月份的表现明显要好于年初中电联对这个数据的预判。

另外我们也看到16年下半年开始国家经济增长回暖现象比较明显，主要是二产业用电量的增速持续性的增长，今年18年的装机一共是1.2个亿，装机的增长相对于6.6%，装机的增速和用电量增速水平基本相当，过去几年都是用装机增速大幅增加，但是用电量增速明显差几个点，利用小时逐年下降，去年跟前一年基本持平，所以在今年来看，装机水平和用电量增速差不太多。另外新能源装机比例也在提升，新能源装机比例它的利用小时数相比火电还是要低的，这样新机吃老机利用小时的情况会得到很大的改观，所以综合考虑18年的利用小时有可能会比17年有所提升。公司判断18年对于电力市场是一个积极活跃的市场环境，所以说公司也将以更加积极的态度来采取更加有效的手段，积极参与市场化运作。在2017年电量工作取得比较好的情况下争取2018年再创新的佳绩。

提问：第一个问题国家发改委在推进火电去产能，叫停了一些在建的火电项目，不知道公司有没有火电项目在其中受影响。第二个问题，公司关于可再生能源的政策，随着配额制的推进，往后公司可再生能源方面的装机有什么样的发展规划，结合这两个问题18年总的新增装机火电、可再生能源大概在多少。第三，公司的直购电情况，2017年公司整个直购电电量的交易量以及电量的折扣，2018年有没有电量和折扣的展望。第四个问题是煤炭的采购量，2017年煤炭采购量里面公司多少是长协煤，市场煤和进口煤，2018年这个量又是怎么分布的？

回答：2017年大唐国际实际耗用的煤炭量是6930万吨，其中长协煤是耗用了2699万吨，这个比重是占了整个结构的39.5%，这是大唐国际的情况。从分类来说，自产煤供应的是563万吨，占的比重是8.2%，剩下的是现货国内的市场煤，这个市场煤大致耗用是2645万吨，占了38.7%，进口煤是923万吨，占的比重是13.5%，这是2017年我们大唐国际整个耗用煤全部的结构，2018年目前我们签订的长协今年的耗量应该是有所增加，因为今年还有新的装机投产，利用小时也有可能会略有增长，耗煤量也可能要突破7000万吨以上，但是目前已经签订中长协合同的量是4648万吨，这是目前中长协的量，剩下自产煤量估计今年也会有小幅的提升，剩下就是市场煤了。

回答：我先说一下可再生能源的情况，现在公司可再生能源的比重还不算太高，国家的要求到2020年，非水可再生能源的比重要达到9%。去年绿证交易自愿认购平台已经初步建设，通过这两年碳排放交易试点工作也在逐步的展开。对此，公司结合可再生能源这方面我们的差距，也做了可再生能源超常规发展的安排。具体讲有三个方面。第一，我们还是要加快发展，全力以赴推进非水可再生能源的开发，力争实现十三五发展规划目标。公司在十三五规划目标当中也专门提到要加大非水可再生能源发展的速度，加大这方面的力度。规划中我们要在2020年突破600万千瓦装机，其中风电是511万千瓦，光伏是118万千瓦，基于这样的目标，公司紧接着又正在编制加快非水可再生能源推进的指导意见，也明确了我们各个年度、分阶段的目标和重点工作任务。我们觉得在实际推进过程当中，一个是加大力度，一个是加快速度。加大力度是我们要对前期项目加大开发的力度，争取更多的占有资源。加快速度是对我们已经在建的项目和已经核准的项目加快建设，尽快保证已拿到手的项目尽快落地。今年我们看到所有的核准项目一共14个，全部都是非水可再生能源，110万千瓦的容量，同时在建的新能源项目还有85万左右，这些都是我们当下近几年来非水可再生能源项目的高峰。所以我们也是想通过努力尽快加快新能源建设，超额完成十三五确定的目标。

第二，要调整布局，在原有三北地区，风、光资源丰富的地区继续开发的基础上，我们也向中东部和南方区域进行调整，大力开展分散式能源，中低速以及海上风电。国家的能源十三五规划里面，提出了在中部和东部新增容量达到4200万千瓦，首次已经超过，在十三五期间已经超过三北地区的3500万容量，实际上国家新能源特别是风电向中部和中东部和南方转移的信号是非常明显的，在这种情况下，我们觉得要大力开发低风速，分散式的包括海上能源，还是要顺应国家政策的调整和变化，适当调整我们的布局，抢占相应的资源，现在应该取得一定的成果，包括像广东、福建一些海上风电都在积极的争取。

再一个我们重视技术，不断提高新能源项目开发的质量特别是风电，扩大风电发展的空间，降低风电发展的运行成本，这方面主要是新技术运用上我们要加大力度，一个是优化风厂设计，一个是优化风机的选型。风厂设计的水平现在都是越来越高，过去设计比较粗矿，现在测风，包括优化微观选址，风厂的优化配置都有很高的水平，所以我们要加大这方面的力度，对风厂进行合理的测风和风资源的评估，进行精细化的设计。第二是风机这几年发展各大主流风机厂他们的技术相差也越来越大，我们在这方面也是积极想选取一些技术好的风机，主要是高塔筒，大叶片，智能化，通过风厂的优化设计和风机的选型，使我们一些风厂的开发空间得以拓展，把原来不可能的变成可能。再一个是在运营上，我们现在加大这方面区域化远程控制和集中管理，成片分散的风厂我们集中到相对就近的中小城市，进行远程控制和集中管理，这样更能有效的提高管理效率，降低管理成本，通过新技术新手段管理上的应用，我们觉得在风电开发上进一步降低风电的成本，拓展风电开发的空间，以应对将来平价上网我们得以在市场当中得到生存和发展，为下一步整个风电的市场奠定基础。

关于直购电方面，2017年一共是605亿的市场交易电量，完成去年1987亿总电量占比应该是在30%左右，这里面总体605亿的电量标杆价折扣是5分4，比上一年多降了5厘，直接交易电量是425个亿，这部分标杆价降幅是4分4，还有跨省区电量83个亿，这部分电价降幅在0.10元，还有一个是发电权交易，这部分电量一共97亿，电价降幅在1毛钱左右。这605亿总体电量占到1987亿总电量的30%左右，使整体电量的平均电价大概降了2%左右。我们觉得18年市场折扣电价这块，按照发改委最新的要求，它说今年要提升到40%左右，实际上去年全国是26%，今年要达到40%，要提升15个百分点，但是我们觉得这个目标提得有些高，因为从我们所有的火电区域拿到的这些数据来看，目前提升比率应该要比这个低，应该也就是提升10个点左右，从国际的资产分布状况来看，应该说广东、福建、云南这些区域市场化程度已经很高了，像云南基本都百分之百，再提升空间并不是很大了。另外，公司占得一半资产的京津唐区域市场电的推进速度来看，应该来说还是滞后的，京津唐这个区域因为政治用电的要求，去年只给了5%，今年不会有太多的放大，所以我们国际可能在去年30%的基础上有可能会比全国平均提升10个点还要略低一点，这是我们基本的分析，可能达不到10个点的水平。对于18年降价电的折扣来讲，如果煤价没有一个大幅波动的话，我们判断应该降价的折扣跟17年基本相当，因为我们看到17年比16年的降价幅度基本就是相当的，因为煤价水平没有大幅波动，如果18年煤价水平出现大幅波动的话，比如下降比较多量的话，那可能我们降价幅度也会跟着多降一些，为了抢占市场，但是我们也会在保证公司合理盈利空间的基础上降电价，而不会出现大幅的变化。

回答：我补充一下，刚才学军已经对非水可再生能源的发展，公司整体的构想已经说了。我们近几年也是针对公司目前存在的一些问题，非水可再生资源占公司的比例还是比较低的，公司这两年也是在这方面加大力度，更主要是结合国家的能源政策，国家现在对非水可再生资源要求非常高，特别是针对环保，在一些京津冀地区特别是一些重点的发达地区环保要求非常高，所以带来的逼着我们发电企业重点要开展非水可再生资源，所以我们采取的措施，第一从管理上，我们在一些重要的区域，比如我们去年年底在海南成立了我们的海南公司，海南岛大家都知道，那个地方对于环保的要求非常高，它是旅游省份不缺电，但是在那个区域从电量这方面调峰的缺口比较大，高峰的时候还真缺电，如果我们想在那个地方搞大型的煤机不现实，第一海南不会批，国家也不会批，同时我们作为一个企业搞大型的煤电当地消纳不了，而且外送困难也很大，所以我们采取加大我们的光伏，海南岛的风电不让弄，主要是光伏，我们结合区的特点，重点搞一些智能微网，智能小镇，主要就是屋顶光伏配套，然后就地消纳，就地消纳不了的然后上网，现在我们重点在那开发这些项目，而且进展也非常快，成立了有半年多，已经有20多个项目，近期有2个项目已经核准，发展会非常好。另外一个在青海，结合青海外送，800直流超高压，还有400直流外送，我们结合这个在它的沿途上布我们的光伏，布我们的风电，这是一个思路，现在也都积极往前推进，我们也成立了一个青海公司，在原先筹备处的基础上成立了青海公司。

另外，我们把一些分散的风电场、光伏电站集中，通过现代化的技术远程操作，这样减少我们的管理成本。再有一个就是技术改造，这也是下一步我们要重点做的，特别是风电，因为我们国家现在制造业的水平发展非常快，而且技术也是突飞猛进，现在我们很多风机通过跟我们的厂家，跟我们的研究院共同协商，下一步要对我们的风电进行改造，把浆叶更换，由长浆叶换成短浆叶，浆叶的形状发生变化以后，效益能提高10%，这个数据是非常可观的，现在我们跟金风在合作，准备下一步开展这项业务。

再一个是国家发改委限产能这块对我们的影响，目前对咱们公司就有两个项目，之前是4个项目，通过我们努力有2个项目已经从现成的名单拉出来，剩下两个没拉出来，其中一个是唐山北郊两台35万，还有雷州两台百万机，但这两个项目可以这么说是非常好的项目，唐山北郊两台35万机是供热机组，直接牵涉到的是民生，这个跟唐山市政府我们也多次沟通，因为陡河电厂是我们的老企业，它装机都是20万，现在也处于关停的阶段，今年就有两台要关停，所以正好通过唐山北郊去替代它的一部分工作，所以这个项目是非常好的项目。目前存在的问题，我们国家对煤电核准的标准提升了，要求高了，跟之前的一些概念有所变化，之前唐山北郊项目去年年底应该就要投产了，但是由于审批的程序严格了，现在就是土地这块，之前我们都是在核准之后，建设过程当中一步一步跑土地，现在土地证没有是不允许建设，所以现在我们正在全力以赴，包括协调政府，政府也在帮着我们一起共同努力做土地证的事。雷州的百万机这个是符合国家当前的能源政策，是属于大容量，高参数，低排放，高效率的机组，现在也都在积极的往前推进，今年都有望拿到从现场的名单里面都有可能拿出来。特别是雷州两台百万机，我们预测投产之后它的盈利空间非常大，因为那个地方确实外送包括区域对这两台机组都非常有利。

总结致辞

女士们，先生们，刚才应学军先生介绍了2017年度业绩及相关情况，公司管理层就市场关注的问题同大家进行了深入沟通，下面我简要介绍公司今年和今后一段时期发展思路和工作重点。

当前，中国特色社会主义进入新时代，中国经济已经由高速转为高质量发展阶段，电力结构优化和转型发展，发展的趋势更加明朗。电力行业体系更在向电源结构清洁化电力系统智能化，电力发展国际化以及电力体制机制市场化迈进。未来三年，是公司在巩固全面提升成果基础上，进一步做强做优做大的攻坚时期，公司将通过这一阶段的创新发展和深化改革，产业结构布局持续优化，清洁电力得到较快发展，资产质量明显提升，整体盈利能力可持续发展能力和风险管控能力显著增强，为股东创造更大价值。

2018年我们将继续秉承价值思维，效益导向的核心理念，坚持顺势而为，好中求快，着力抓好安全生产，确保安全局面稳定可控，确定各企业安全经济环保运行，确保电力热力稳定可靠供应，着力抓好市场运作，深耕电力市场，精耕电煤市场，开拓热力市场，千方百计创收增效，确保业绩稳步提升。着力抓好创新发展，加大科技创新和成果转化力度，推进结构优化，提质增效，加快培育新的效益增长点。着力抓好深化改革，持续增强公司管控能力，有效管控和规避各类风险，向改革要活力要绩效要竞争力。着力抓好资本运营，立足公司内部围绕产业上下游战略资源，优化资产配置，发挥协同效应，提升资产质量。着力抓好国际合作，抢抓机遇顺势而为，加快走出去步伐，积极培育新的增长点，以更加优异的业绩回报股东，回馈社会，最后再次对各位分析师朋友长期以来对公司所给予的信任与支持表示热烈的感谢，并向各位致以良好的祝愿和诚挚的敬意，谢谢各位！